ESG 평가결과의 차이와 정보비대칭에 관한 연구

초록

본 연구는 피평가기업에 대한 정보비대칭이 심할수록 신용평가기관 간 평가결과의 차이가 커진다는 Harjoto and Jo(2015)의 연구에 착안하여, 본 연구에서는 피평가기업에 대한 정보불확실성 정도가 ESG 평가기관간 평가 차이에 미치는 영향을 분석하였다. 한국거래소의 ESG 포털에 공시된 6개 국내 ESG 평가기관의 2020년부터 2023년까지 상장기업들의 ESG 평가 자료를 활용하고, 피평가기업의 ESG 활동관련 정보의 불확실성은 기업규모, 지속가능성보고서 발간여부, 신용등급, 수출비중, 및 증권사의 리포트 수 등을 이용하였다. 실증분석 결과, 정보비대칭 관련 주요 변수들 중 지속가능성보고서를 발간한 기업의 경우 여러 평가기관들 간의 ESG 평가결과 차이 정도가 가장 낮아진다는 사실을 확인하였으며, 여타 정보불확실성 관련 변수들도 ESG 평가 간 차이를 의미있게 줄여주는 것으로 나타났다. 따라서 여러 ESG 평가기관들 간 평가결과의 차이를 줄여 일관되고 공신력 있는 ESG 평가정보를 기대하기 위해서는, 평가기관의 지속적인 평가체계의 개선과 더불어 지속가능성보고서 발간 등 ESG 정보공시를 위한 피평가기업의 노력 등도 병행되어야 할 필요가 있음을 시사한다.

키워드