한국 경제(정책)불확실성 지수와 텍스트 마이닝 미디어(감성) 지수의 대체관계 추론: 교차상관분석 활용

초록

이 글의 주요 퍼즐은 ‘텍스트 마이닝 감성 분석을 통해 측정한 미디어(감성) 지수가 한국 경제불확실성에 대한 우리의 이해도를 높여줄 수 있는가’이다. 이 퍼즐에 대한 해답을 얻고자 이 글은 한국 경제불확실성 지수와 한국 국채 CDS 프리미엄, 그리고 대안적 경제불확실성 지수인 미디어(감성) 지수들 간 대체관계를 확인하였다. 실증분석을 위해 2010년 1월부터 2019년 12월까지 한국 국채 만기 5년물 CDS 프리미엄과 한국 경제불확실성 지수를 월별 데이터로 수집하였다. 미디어(감성) 지수는 주요 일간지와 뉴스 기사를 크롤링하여 수집하였다. 분석도구로는 추이분석 및 교차상관분석을 사용하여 해당 지표들의 동조화 현상과 지표들 간 교차상관관계를 확인하였다. 분석 결과 한국 경제불확실성 지수와 감성(미디어) 지수는 대체관계를 보이며, 한국 국채 CDS 프리미엄과 비교할 경우 경제불확실성 지수보다 감성(미디어) 지수가 시차구조와 방향성 면에서 보다 합리적인 관계를 보여줌을 발견하였다. 이들 연구 결과는 비정형 데이터로부터 추출한 정보를 사용하여 추정된 미디어(감성) 지수를 사용함으로써 현재 사용되고 있는 정형 데이터에 기반한 지표들이 지닌 적시성과 속보성 문제를 해결하는데 기여할 수 있다. 또한 CDS 프리미엄과 구조적 근접성이 낮은 경제불확실성 지수를 대신할 수 있는 대안적 경제불확실성 지수를 제시함으로써 시장경제 지표 개발의 새로운 단초를 마련해준다.

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