부동산개발사업의 투하자본과 수익분배의 최적화 구조

초록

현재 대규모 부동산 복합개발사업은 땅값 상승, 아파트 후분양 제도 도입 및 논의, 사무실 및 소매시설 수요 감소 등 수요에 대한 변동성 확대 등으로 위기에 처하여 있다. 본 연구는 서울에서 진행된 실제 대규모 부동산 복합개발 프로젝트를 바탕으로 부동산 개발 리스크를 정의하고, GP와 LP 사이에 관련 리스크를 효율적으로 배분하며, 시뮬레이션 기법을 이용하여 손익을 적절히 배분해 그 구조를 탐구하였다. 본 연구는 지속 가능한 부동산 개발사업의 자금조달을 위한 LP의 관점에서 GP의 행동을 통제하기 위하여 다양한 자본 및 인센티브 구조를 설계하고 제안함으로써 향후 부동산 개발 금융 시장에서 지속 실현가능한 사업 구조를 확보하고 개발하는데 기여하는것을 목표로 한다.

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