A Study on the Value Relevance of Non-financial Information - Focus on Sustainability Report and Korean Sustainability Index -

초록

[연구목적]본 연구는 지속가능성보고서의 발행 및 발행횟수와 지속가능경영 평가정보가 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향을 실증분석 하는데 있다. 윤리 경영, 환경 보호 등 경영 환경 변화에 대응하고 계속기업으로 생존하기 위해 필수적인 지속가능경영에 대한 정보를 담고 있는 지속가능성보고서의 정보 및 지속가능경영 평가 정보는 주주 등 이해관계자들과의 의사소통을 원활하게 하고 경영성과나 기업가치에 대한 이해를 증대시킬 것으로 예상된다. [연구방법]표본은 한국채택국제회계기준 적용 이후인 2011년부터 2018년까지로 총 표본 수는 4,506 기업-연도를 이용하였고, 한국표준협회의 지속가능성보고서DB 및 지속가능경영 우수평가기업의 정보를 활용하였다. 분석모형은 회계정보의 가치관련성 검증을 위한 선행연구(Ohlson 1995)를 참조하였다. [연구결과]분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 지속가능성보고서의 발행 및 보고서의 반복 발행은 회계정보의 가치관련성을 통계적으로 유의하게 증가시키는 것으로 나타났다. 이는 지속가능성보고서에 포함된 지속가능경영에 대한 활동 및 성과 정보가 회계정보에 대한 신호로서의 역할을 하여 회계정보의 가치관련성에 유의한 영향을 미치는 것으로 추론할 수 있다. 둘째, 지속가능경영에 대한 우수한 평가는 회계정보의 가치관련성을 통계적으로 유의하게 증가시키는 것으로 나타났다. 이는 기업의 지속가능경영 활동이 우수할 경우 회계정보의 가치관련성 또한 높아진다는 것을 의미한다. [연구의 시사점]본 연구의 결과는 비재무적 정보인 지속가능성보고서 발행 여부와 발행횟수 및 지속가능경영 평가 정보가 회계정보의 가치관련성에 유의한 영향을 미치고 있음을 시사하고, 자본시장 이용자들에게 지속가능경영에 대한 이해를 높이는데 유용할 것으로 기대한다.

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