주택시장과 주식시장의 동적 네트워크 구조 비교 - 시가총액 상위 자산을 중심으로 -

초록

본 연구는 최소신장트리(minimal spanning tree)기법을 활용하여 2004년 1월~2014.6월 기간 동안 주택시장과 주식시장의 동학적 위상학적 구조를 비교한다. 분석결과 시간의 흐름과 시장상황의 변화에 따라 상관성 구조도 변화하는데, 무엇보다 ‘상관성 붕괴’ 현상이 대세 하락시에 나타나는 주식시장과는 달리 아파트시장에서는 대세 상승기에 상대적으로 강하게 나타나고 있다. 이는 아파트와 주식시장이라는 두 자산시장의 차이를 드러내고 있는데, 특히 주식과 달리 아파트가 하방경직성 내지 중위험-중수익 투자 속성을 가지고 있는 것에 기인하는 것으로 볼 수 있다.

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