2000년 이후 아파트시장의 군집행태 : 수도권을 중심으로

초록

· 연구 주제: 수도권아파트 시장의 군집(Herding)과 역군집(Revers Herding)연구· 연구 배경: 부동산 시장에 나타나는 ‘FOMO’,‘영끌,’패닉바잉’등의 신조어 속에 수도권 지역의 아파트 시장에 대해 법정동 수준의 가격자료를 활용하여 열망적 투자대상이 되는 아파트시장에 대한 군집행태를 살펴보고 시장비대칭적 상황과 외부적 요인(글로벌 금융위기와 Covid-19)에서 다양한 연구모형을 통해 군집과 역군집 행태를 포괄적으로 살펴보고자 한다. · 선행연구와의 차이점 : 기본 CCK 모형에 GARCH 조건부 분산을 독립변수로 추가하여 변동성의 시간적 구조를 반영하였고 세분화된가격지수(법정동단위)를 통해 지역적 특성에 따른 시간적 공간적 연구를 진행하며 외생적변수 상황에서 군집과 역군집의 발현 양상을 실증분석한다. · 연구방법 : Stata18과 R 프로그램을 통해서 구현한다. · 연구결과: 부동산 시장하락 또는 GFC등의 시기에 역군집행태가 나타나는 것은 서울중심의 아파트 시장에 대한 가격차별성으로 추정되며 이는 하방경직성이 강한 투자대상으로 강한 신뢰를 갖는 공간의 아파트로 인정된다. Covid-19전후 시장에서의 군집행태는 저금리에서 고금리로 전환되는 시기의 시장상황이 수도권아파트 시장의 급등락에 따른 강한 군집행태로 나타나는 것을 확인한다. · 공헌점 및 기대효과: 종래의 군집행태와 함께 역군집행태를 발견한 의미가 크며 부동산 가격의 안정화에 대한 정부정책 차원에도 시사하는 바가 크다.

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