Price Volatility of Korean Gasoline and Diesel: Determinants and Leverage Effects

초록

본 연구에서는 국내 주유소의 휘발유, 경유 가격변동성과 두바이유가, 싱가포르 휘발유, 경유 가격, 대미환율 간의 관계를 살펴보고 추가적으로 국내 휘발유, 경유 가격변동성의 지렛대효과 유무를 확인하였다. 1997년 1월부터 2010년 3월까지의 월간자료를 GARCH, EGARCH 모형에 적용하여 분석한 결과, 대미환율은 국내 주유소의 휘발유, 경유 가격변동성에 양(+)의 영향을 보이는 반면 두바이 유가와 싱가포르 휘발유, 경유 가격은 국내 주유소 휘발유, 경유의 가격변동성에 유의한 영향을 보이지 않는 것으로 확인되었다. 한편 전기의 긍정적 충격과 부정적 충격으로 인한 주유소가격 변동성의 크기는 대칭적인 모습을 보이고 있는 것으로 확인되어 지렛대효과(혹은 비대칭성)는 나타나지 않는 것으로 관찰되었다.

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